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违规举牌频现惩罚力度亟待加大-【资讯】

发布时间:2021-07-16 00:48:55 阅读: 来源:阻火包厂家

二级市场举牌上市公司,并不多见,而在这不多见的举牌行为中,违规举牌却屡见不鲜。根据自2008年11月股市见底以来的举牌行为,记者粗略统计后,得到了一个让人意外的结果:举牌违规成家常便饭。这样的结果,显然不应长期存在于即将进入全流通的A股市场。

违规举牌频频出现

近日,浙江民企兆山新星集团举牌天润发展(002113),并因举牌违规被调查。从2008年11月股市见底至今,类似的二级市场举牌行为虽不多见,却也并非个案。而这里面,违规举牌则占多数。

除天润发展外,龙泉系举牌长城信息(000748)、茂业系举牌商业城(600306)、神秘夫妻举牌阳光发展(000671)、金顺法举牌中兵光电(600435)、自然人王靖举牌闽福发A、首域投资旗下7基金举牌张裕B都明确被定义为违规;而首方投资举牌光华控股(000546)、大洲系举牌ST兴业、3名自然人涨停之巅举牌高淳陶瓷(600562)等,虽没有被明确定义为违规,但其举牌行为也是疑云重重。

与违规的举牌行为比起来,合规的二级市场举牌似乎并不多。自2008年11月以来,仅有宝安系举牌海南椰岛(600238)、深鸿基(000040),中润举牌太行水泥(600553),自然人徐开东举牌迪康药业(600466)等为数不多的几次举牌尚未被发现有问题。

兆山新星集团的违规举牌就是一个典型例子,这起举牌事件因两方面违规遭监管机构立案稽查。其一,增持到5%时,未能及时刹车,而是一路增持超过7%;其二,增持到5%的3日内,未能及时通知上市公司,而是事后多日才发布公告。而根据相关规定,通过证券交易所的证券交易,投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的股份达到5%时,应当在该事实发生之日起3日内,向国务院证券监督管理机构、证券交易所作出书面报告,通知该上市公司,并予公告;在上述期限内,不得再行买卖该上市公司的股票。

此外,举牌违规的行为还多表现在举牌后短线交易、举牌后信息披露不充分等。

监管力度有待加强

不少举牌违规的当事人往往将违规行为归结于不熟悉交易所的规定,这种情况并不少见。但是,不排除有故意违规举牌的行为。

“对于法人机构,一般其财务顾问都会提醒其举牌,不熟悉规则的多是个人投资者。”上海一位资深投行人士表示。

二级市场举牌往往在市场低迷时发生,举牌方在二级市场快速、低价、大量搜集筹码显然是其希望达到的最佳效果。而严格遵守5%举牌的规定,一旦举牌,就容易引起二级市场股价大涨,提高成本,并且如果要争夺上市公司控制权,这种及时的举牌将可能引发原有大股东的奋起反抗。为此,部分举牌方先斩后奏,持股远超过5%后才对外界公告。而这些违规举牌行为,往往只是遭到监管部门的批评、谴责或者暂停买卖等处罚,与承受这些处罚相比,违规举牌在二级市场却收益颇丰:要么有丰厚的投资利润,要么在上市公司控制权争夺中占据先机。

记者发现,与上述明显的举牌违规行为相比,一些看似没有违规的异常举牌行为,更值得监管部门关注。例如,吉林一家上市公司主业平平、治理混乱,在2008年底,该公司被深圳的一家投资公司举牌。此后,这家上市公司怪事不断:股价从最低的2.28元涨到了最高的16.6元,期间又反复传出重组绯闻,多番更改业绩报告并被监管部门谴责。

业内人士分析,举牌并非都代表投资方看好上市公司内在价值。“一般而言,私募基金、资金充沛的自然人等不愿意举牌引起监管层注意,他们更喜欢分散筹码。这类投资者的举牌行为有做局嫌疑,吸引市场关注。”上述上海资深投行人士表示。

知名律师严义明对本报记者表示:“即使交易所在交易系统上严密监控超额买入,仍然难以防范多账户操作构成一致行动人的情况。从根本上说,举牌违规的违法成本还是太低,这需要监管部门加大惩罚力度。尤其是现在A股即将进入全流通时代,二级市场举牌行为会越来越多。”

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