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对外资产储备占比过大平衡结构寄望直接投资

发布时间:2021-01-21 16:16:53 阅读: 来源:阻火包厂家

对外资产储备占比过大 平衡结构寄望直接投资

业内专家表示,我国的对外资产以外汇储备为主,流动性和可控性较强;负债以来华直接投资为主,稳定性较强。  毋庸置疑,促进企业“走出去”,会对平衡国际收支起到很好的作用,是加快资本项目开放的重要举措。  10月19日,国家外汇管理局公布了2011年6月末中国国际投资头寸表。中国国际投资头寸表是反映特定时点上我国对世界其他国家或地区金融资产和负债存量的统计报表。业内专家表示,我国的对外资产以外汇储备为主,流动性和可控性较强;负债以来华直接投资为主,稳定性较强。  统计数据显示,今年6月末,我国对外金融资产46152亿美元,对外金融负债26301亿美元,对外金融净资产19851亿美元。与3月末数据,我国对外金融资产为43948亿美元,对外金融负债24608亿美元,对外金融净资产为19340亿美元相比,目前我国对外金融资产负债主要有以下特点:一是我国对外金融资产和负债均保持稳定增长态势。二是对外金融资产和负债的结构分布较为集中。  由于在对外金融资产中,对外直接投资3291亿美元,证券投资2604亿美元,其他投资7551亿美元,储备资产32706亿美元,分别占对外金融资产的7%、6%、16%和71%,与一季度的对外金融资产占比极为相似,显示出我国对外金融资产中,仍以储备资产为主。“外汇储备依然是助推金融资产增加的主动力。”中国人民大学经济学院教授郑超愚表示。  国际金融问题专家赵庆明在接受本报记者采访时表示,目前国际市场低迷,作为对外直接投资主要投向领域的出口相关行业受到一定程度的抑制。我国对外投资重债券投资而轻直接投资的投资结构,虽然收益稳定,但往往收益偏低,表明中国外汇资产的使用效率并不高。一旦发生通胀,以债券投资为主的资产结构往往会导致账面投资的浮亏。目前需要解决的问题是,在力所能及的范围内,扩大企业对外投资,特别是私有资本、民间资本的对外投资。  6月末的对外金融负债中,外国来华直接投资15838亿美元,证券投资2309亿美元,其他投资8154亿美元,分别占对外金融负债的60%、9%和31%。一季度这组数据是,外国来华直接投资15260亿美元,证券投资2231亿美元,其他投资7117亿美元,分别占对外金融负债的62%、9%和29%。“或许受到境外欧债危机的影响,外国来华直接投资占对外金融负债比例由一季度的62%减至60%。”中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇表示。对外经济贸易大学金融学院院长丁志杰在接受本报记者采访时表示,目前全球经济动荡,“二次探底”风险加剧,对外金融负债中的其他投资项目有所增加,同时二季度短期套利资本流入加快,这些都是影响外国来华直接投资占比下降的因素。  “尽管外国来华直接投资占比数据有所下降,但依然显示我国对外负债中以外国来华直接投资为主。在直接投资方面,我国依然是资本的净流入国。我国对外直接投资远低于外国来华直接投资,一方面与我国之前的经济发展水平有关;另一方面也与我国所采取的对外投融资管理体制有关。”某市场分析人士认为,从存量上来看,对外直接投资的金额3291亿美元,远远低于外国来华直接投资的金额15838亿美元;而从增量上看,二季度对外直接投资增长117亿美元,外国来华直接投资增长578亿美元,差距也比较明显。赵庆明对此表示,这种不匹配的情况是不合理的,意味着我国双向资本流动不平衡仍然明显。但是也有分析人士称,中国的对外资产规模远超负债,且增速接近;结构也具稳定性,中国吸收的证券投资规模和对外证券投资规模接近,其他投资资产规模和负债规模也相当,这两部分资产和负债的波动性接近,其规模相当,使得风险得到较好的匹配。  “要解决对外资产回报率远低于对外负债收益率的问题,还是要加大中国对外直接投资。同时,在满足上述条件后,要对外商在华投资实行国民化待遇,对原来的一些税收方面等优惠政策要取消,促进外资企业和中资企业的公平竞争。推动并逐步完善跨境人民币直接投资,拓宽境外人民币回流渠道。”丁志杰就此表示。也有业内专家表示,我国对外直接投资在长期内应该也必然会取得长足发展,只是发展过程更有可能呈现螺旋上升态势。  毋庸置疑,促进企业“走出去”,会对平衡国际收支起到很好的作用,是加快资本项目开放的重要举措。人民银行货币政策二司副司长邢毓静表示,在促进对外投资便利化,更好地推动企业“走出去“战略中,使用人民币与促进对外贸易战略相结合,有助于降低汇率风险,提高资金的周转和使用效率;在国际金融动荡的大背景下,“走出去“过程中如使用人民币,融资流动性可通过境外项目人民币贷款业务加以支持;使用人民币能进一步推动中国和东道国在贸易投资等领域的务实合作,有效支持当地建设;目前使用人民币手续更为便利,与使用外汇相比,减少了以往多次的购汇、售汇环节,节约了企业时间成本。

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